¿Qué hacer con el dinero en un mundo en caos?

Gestionar el dinero da pereza. Y miedo. Más aún, con un inquilino ciclotímico en la Casa Blanca, la amenaza de que la inteligencia artificial destruya millones de puestos de trabajo y con las Bolsas caminando sobre el filo de sus máximos históricos. En este contexto de vértigo, caos e incertidumbre geopolítica, son legión quienes prefieren dejar sus ahorros tranquilos en una cuenta corriente o en un depósito bancario. Productos seguros que acumulan más de un billón de euros. El dinero es miedoso. Y en España, más. ¿La contrapartida de ese conservadurismo? Que el patrimonio financiero se deprecia año tras año, carcomido por las subidas de precios. Ese dinero parado, además, es improductivo, en un momento en que Europa necesita movilizar miles de millones de euros para cerrar la brecha tecnológica con Estados Unidos y China y mejorar sus capacidades de defensa.

Pocos españoles saben más sobre cómo gestionar inversiones que Luis Viceira. Este profesor granadino de la Universidad de Harvard —donde llegó a ser vicedecano de su escuela de negocios y donde da clases desde hace 28 años— tiene claro que “si se quiere evitar que la inflación se coma nuestro dinero, es imprescindible que lo movilicemos, invirtiendo en Bolsa o en bonos”, explica a través de videollamada desde su despacho en la facultad, en Boston (Massachusetts), a donde el pasado martes llegaba, a duras penas, en mitad de una intensísima tormenta de nieve.

Viceira es uno de los mayores expertos del mundo en asignación de activos financieros. No solo es una eminencia académica —sus artículos se han citado más de 15.000 veces por otros investigadores— sino que también ha asesorado al fondo soberano de Noruega (con 1,8 billones de euros de activos) y al fondo de Harvard (con 52.000 millones de euros de activos gestionados). “En este asunto no hay atajos. Lo que mejor funciona es una asignación diversificada de la cartera de activos, el control de costes y ser capaces de asumir riesgos”, recuerda. “Solo así se pueden conseguir unos retornos que compensen las subidas de precios”.

La inflación media en España en los últimos 20 años ha sido del 2% anual, con picos de casi el 6% en 2022. Tal vez no parece tanto, pero acumulado supone un incremento de precios del 50% en ese periodo. Para que el encarecimiento del coste de la vida no merme el poder adquisitivo, hay que conseguir —además de aumentos de sueldo o pensión— que nuestras inversiones renten más del 2% al año. Pero, ¿cómo?

Con el dinero en depósitos y cuentas, no da. De acuerdo con los últimos datos del Banco de España, correspondientes al cierre de enero de 2026, las cuentas corrientes están pagando tan solo un 0,14% al año. Y los depósitos, un 1,5%. Hay que hacer algo más.

Mercedes Soler, farmacéutica de 46 años, lleva tiempo pensando en dar el paso. “Siempre he tenido mis ahorros en el banco, aprovechando a veces alguna campaña de depósitos que te daban algo más”, explica. “Pero me da mucho respeto meter el dinero que tanto me ha costado ganar en un producto en el que puedo perder”.

Cuándo empezar

Uno de los grandes dilemas de quienes van a pasar de ahorrador a inversor es cuándo hacerlo. Viendo el caos geopolítico o las altísimas valoraciones de las acciones tecnológicas, siempre parece que no es el momento adecuado. Que es mejor esperar. Pero la respuesta es justo la contraria.

Unai Asenjo estudió física, trabajó como gestor de fondos y como profesor de finanzas en la Universidad del País Vasco y ahora dirige la firma Indexa Capital. Cuando algún amigo le pregunta cuándo invertir, su respuesta es clara: “Mejor cuanto antes, porque tratar de ser más listo que el mercado y comprar acciones antes de que suban, no es algo realista”. Asenjo ha realizado muchas modelizaciones sobre el método más adecuado para empezar y la conclusión es que “lo mejor es invertir todo de golpe, más que ir poco a poco”, aunque entiende que haya quien prefiera hacerlo poco a poco “para ver cómo funciona”.

La forma más sencilla para iniciarse no es comprar directamente acciones de empresas cotizadas en Bolsa, ya que implica jugárselo todo a muy pocas cartas, sino hacerlo a través de fondos de inversión. Estos vehículos financieros permiten juntar el capital con otros particulares, para que un gestor…