¿Puede el euro destronar el dólar como referencia?

Después de décadas de hegemonía del Rey Dollar, y en un momento en que la política de Trump desata la confianza en el Backback, algunos sueñan en Europa para verlo abandonar su corona en el euro. Pero la tarea parece difícil.

• Leer también: Acuerdo comercial de los deberes habituales: ¿Hasta dónde llegará la UE para apaciguar a Trump?

• Leer también: Papa Trump está feliz de que los aliados de la OTAN acorden aumentar sus presupuestos militares

“Es hora de un” euro mundial “”, dijo recientemente el presidente del banco central europeo Christine Lagarde. El jefe del FMI Kristalina Georgieva habló de “una gran oportunidad”.

“Fortalecer el papel internacional del euro” también es parte de la agenda de la cumbre europea que se celebra hasta el viernes, pero sigue dominado por la situación geopolítica.

¿Por qué estamos hablando de eso?

En los últimos meses, la guerra comercial lanzada por el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, y las preocupaciones sobre las finanzas estadounidenses han tenido la confianza de los inversores en la economía de los Estados Unidos y su moneda.

El Greenback ha cambiado el jueves en sus niveles más bajos durante tres años, según el índice de dólar que lo compara con una canasta de otras monedas.

Por el contrario, el oro y las monedas como el Franc suizo, donde el euro está en aumento.

En resumen, los inversores aceleran los productos asociados con los Estados Unidos para apostar por otros activos y protegerse de la inestabilidad impulsada por Trump.

“Salimos de un largo período durante el cual el dólar tuvo más credibilidad que cualquier otra moneda”, señala Nicolas Véron, investigador del Instituto del Centro para la Reflexión Americana de Peterson, un fenómeno que se remonta al período de posguerra.

Suplantar el dólar, ¿qué hacer?

El mayor activo sería la capacidad de endeudarse a priori sin límite, porque los inversores buscan activos de referencia mundiales, en clima tranquilo como en tiempos de crisis.

“Lo que es más o menos indiscutible es que un activo de reserva produce una presión a la baja en los costos de los préstamos”, señala también Isabelle Mateos y Lago, economista jefe de BNP Paribas Bank.

Para los ciudadanos europeos, esto puede dar lugar a créditos a tasas más ventajosas o inversiones públicas más abundantes.

Es el “privilegio exorbitante” de una moneda poderosa, una expresión utilizada en 1964 por el ex presidente francés Valery Giscard D’Estaing sobre el dólar: Washington pudo endeudarse como él entendió, porque los inversores internacionales compraron su deuda.

Un lema con este estatus también permite a las empresas y hogares resistir mejor las choques internacionales.

Y los efectos negativos?

La internacionalización de una moneda generalmente se acompaña de su sobrevaluación. Esto causó la ira de Donald Trump, por quien un dólar fuerte debilita a los exportadores estadounidenses.

El Swiss Franc, aclamado por los inversores actualmente, ha visto un aumento fuertemente su valor en los últimos meses, lo que ha preocupado al banco central suizo.

Un refuerzo del euro correría el riesgo de erosionar la competitividad de las exportaciones europeas.

¿Dónde está el euro?

“Es importante distinguir entre lo que es un proceso de reequilibrio y qué es una mecedora en la que el euro se convertiría en la moneda de referencia para reemplazar el dólar”, advierte el Sr. Véron. Según él, “este proceso de rock por el momento no existe”.

El Greenback está ultra dominando en el comercio donde productos como el petróleo o los aviones se pagan en dólares, en las reservas de bancos centrales, incluso si se remonta, y en pagos interbancarios.

“Hay un gran progreso que hacer”, según Mateos y Lago, quien insiste en la mejora necesaria en la “plomería” europea: la unión de los mercados de capitales, que está luchando por avanzar y la idea de una deuda común europea.

“Debemos merecerlo”, golpeó la Sra. Lagarde en una plataforma en el Financial Times.

¿De ahí para recordarle al dólar al armario? “La diversificación en comparación con el dólar llevará tiempo y no se puede hacer en beneficio de una sola moneda”, cree que Kathleen Brooks, directora de investigación económica del Broker XTB. “El futuro podría estar hecho de múltiples monedas globales”.